O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic estável em 15% ao ano na reunião desta quarta-feira (10). Trata-se da quarta reunião seguida de manutenção nos juros.

A decisão unânime já era esperada pelo mercado, que agora busca calibrar as apostas sobre o ritmo e o momento da futura redução dos juros.

Segundo o Banco Central, o ambiente externo ainda se mantém incerto em função da conjuntura e da política econômica nos Estados Unidos, com reflexos nas condições financeiras globais. Em relação ao cenário doméstico, o conjunto dos indicadores segue apresentando trajetória de moderação no crescimento da atividade econômica, enquanto o mercado de trabalho mostra resiliência.

Já as expectativas de inflação para 2025 e 2026 apuradas pela pesquisa Focus permanecem em valores acima da meta, situando-se em 4,4% e 4,2%, respectivamente.

“O cenário segue sendo marcado por expectativas desancoradas, projeções de inflação elevadas, resiliência na atividade econômica e pressões no mercado de trabalho. Para assegurar a convergência da inflação à meta em ambiente de expectativas desancoradas, exige-se uma política monetária em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado”, diz o comunicado. 

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Ciclo de aperto da Selic

O Banco Central deu início ao atual aperto monetário na reunião de setembro de 2024, a fim de conter pressões inflacionárias e o avanço da atividade econômica acima do esperado. Na ocasião, os diretores elevaram a Selic de 10,50% para 10,75%.

A taxa subiu para 11,25% em novembro e encerrou o ano de 2024 em 12,25%, mas já com duas altas de 1 p.p. contratadas para as próximas reuniões.

Em 2025, como indicado, o ritmo de alta se manteve e os juros foram a 13,25% em janeiro, 14,25% em março e 14,75% ao ano em maio. O ajuste final, que levou a Selic a 15%, ocorreu na reunião de junho deste ano.