O Federal Reserve se reúne nesta quarta-feira para definir os próximos passos da política monetária dos Estados Unidos, em meio ao apagão de dados econômicos causado pelo shutdown do governo.

A decisão não deve surpreender o mercado. Na verdade, um novo corte na taxa de juros já é amplamente esperado: segundo a ferramenta CME FedWatch, 96,7% das apostas apontam para um afrouxamento de 0,25 ponto percentual.

Na reunião de setembro, o Fed também divulgou as projeções atualizadas dos seus dirigentes. A mediana das expectativas indica que os juros devem encerrar 2025 em 3,6%, o que sugere mais cortes nas reuniões restantes deste ano.

Caso se confirme, este será o segundo corte do atual ciclo do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), levando a taxa para o intervalo de 3,75% a 4% ao ano.

Com o cenário praticamente precificado, os holofotes se voltam para o discurso de Jerome Powell. A principal dúvida é como o Fed vai lidar com o apagão de dados econômicos, que dificulta as análises e pode levar a uma pausa nos cortes.

Powell também enfrenta pressão política. Ontem, o presidente Donald Trump voltou a criticá-lo, afirmando que há uma “longa lista” de nomes prontos para assumir o comando do Fed.

“Temos um chefe incompetente no Fed… um cara ruim, mas ele sairá em alguns meses e teremos alguém novo”, disse Trump a empresários durante um jantar em Tóquio, parte de sua viagem de uma semana pela Ásia.

O mandato de Powell termina em maio. Entre os nomes cotados por Trump para substituí-lo estão o chefe do Tesouro, Scott Bessent (seu favorito); o assessor econômico da Casa Branca, Kevin Hassett; o ex-diretor do Fed, Kevin Warsh; o atual diretor, Christopher Waller; a vice-presidente de supervisão, Michelle Bowman; e o executivo da BlackRock, Rick Rieder.

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Ibovespa

Por aqui, o dia já começou positivo: o Senado dos EUA aprovou um projeto de lei que propõe revogar as tarifas adicionais de 40% aplicadas ao Brasil, após avanços nas negociações bilaterais e o recente encontro entre os presidentes dos dois países.

O texto justifica a medida com base no impacto das tarifas sobre os preços, especialmente do café. Agora, a proposta segue para análise na Câmara, de maioria republicana.

Os investidores também acompanham a temporada de balanços corporativos. Agora de manhã o Santander (SANB11) deu o pontapé inicial dos resultados dos bancões com lucro líquido gerencial de R$ 4 bilhões no terceiro trimestre de 2025, alta de 9,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

Santander (SANB11): Lucro sobe 9% e vai a R$ 4 bilhões no 3T25, acima das expectativas; ROE também escala

Nesta quarta-feira, o mercado tem uma agenda movimentada, com a divulgação dos resultados trimestrais de empresas como Motiva (MOTV3), Bradesco (BBDC3), ISA Energia (ISAE4), Kepler Weber (KEPL3) e Mercado Livre (MELI34).

Com o retorno do presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao Brasil também coloca novamente em foco a questão fiscal. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que partes da medida provisória 1.303 que previa cortes de gastos devem ser incorporadas a um projeto de lei já em tramitação na Câmara dos Deputados.

Segundo Haddad, o presidente da Câmara, Hugo Motta, indicou que há deputados interessados em incluir os cortes de despesas em projetos de sua autoria. Caso o trecho seja aprovado, a expectativa é de que grande parte do problema orçamentário do governo seja solucionada.

No último pregão, o Ibovespa (IBOV) terminou em alta de 0,31%, aos 147.428,90 pontos, com avanço pela quinta sessão consecutiva e em novo recorde nominal histórico. O maior nível de fechamento anterior foi registrado na véspera (27), aos 146.969,10 pontos. 

Esse foi o 16º recorde do Ibovespa em 2025.

Já o dólar à vista (USBRL) encerrou as negociações a R$ 5,3597, com queda de 0,20%. 

O iShares MSCI Brazil (EWZ), o principal fundo de índice (ETF) brasileiro em Nova York, subiu 0,74% no after-market de ontem, cotado a US$ 31,15.

Mercados internacionais

No exterior, os investidores acompanham uma semana decisiva da temporada de balanços. Cinco das chamadas “Sete Magníficas” apresentam seus resultados: Microsoft, Alphabet e Meta divulgam hoje, enquanto Apple e Amazon ficam para amanhã.

Outro ponto de atenção é o encontro entre Trump e o presidente da China, Xi Jinping. A expectativa é de avanços nas negociações sobre as tarifas de importação impostas pelos Estados Unidos. Do lado chinês, há sinais de que o governo pode adiar as restrições às exportações de minerais raros e retomar as compras de soja norte-americana. Em troca, os EUA poderiam suspender a aplicação de novas tarifas sobre produtos chineses.

Na Ásia, as bolsas encerraram o pregão sem direção única. Na Europa, os principais índices, assim como os futuros de Nova York, registram desempenho misto nas primeiras horas do dia.

Petróleo
Os preços do petróleo operam perto da estabilidade nesta manhã, enquanto os investidores aguardam o próximo encontro da Opep+, previsto para domingo (2). A expectativa é de que o grupo discuta um possível aumento moderado na produção a partir de dezembro.
Criptomoedas
As criptomoedas operam no negativo. O bitcoin (BTC) é negociado nos US$ 112 mil, apresentando uma queda de 1,3%. Já o ethereum (ETH) recua 2,8% e é negociado nos US$ 4 mil.

Agenda: Veja a programação para hoje

Indicadores econômicos

11h – EUA – Vendas de imóveis pendentes de setembro
11h30 – EUA – Estoques de petróleo da semana
14h30 – Brasil – Fluxo cambial semanal
14h30 – Brasil – Relatório Mensal da Dívida Pública de setembro
15h – EUA – Decisão de política monetária do Fed
15h30 – EUA – Coletiva de imprensa de Jerome Powell

Agenda – Lula

A agenda do presidente não foi divulgada

Agenda – Fernando Haddad

A agenda do ministro não foi divulgada

Agenda – Gabriel Galípolo

Despachos internos

Morning Times: Confira os mercados nesta manhã

Bolsas asiáticas

Tóquio/Nikkei: +2,37%
Hong Kong/Hang Seng: Feriado
China/Xangai: +0,70%

Bolsas europeias (mercado aberto)

Londres/FTSE100: +0,44%
Frankfurt/DAX: -0,05%
Paris/CAC 40: -0,01%

Wall Street (mercado futuro)

Nasdaq: +0,28%
S&P 500: +0,10%
Dow Jones: -0,27%

Commodities

Petróleo/Brent: +0,03%, a US$ 63,84 o barril
Petróleo/WTI:  -0,02%, a US$ 60,14 o barril
Minério de ferro: +1,93%, a US$ 111,63 a tonelada em Dalian
Ouro: +1,34%, a 4.035,50 por onça-troy

Criptomoedas

Bitcoin (BTC): -1,3%, a US$ 112.981
Ethereum (ETH): -2,8%, a US$ 4.003,60