(Reuters) – O Goldman Sachs e o Nomura esperam que o aumento dos gastos militares e de infraestrutura impulsione o crescimento econômico da Alemanha em 2025 e preveem repercussões para seus vizinhos europeus.

O Goldman espera um crescimento de 0,2% para a maior economia da Europa, um aumento de 0,2 ponto percentual. Em uma nota no final da quarta-feira, ele projetou que a expansão da zona do euro aumentará em 0,1 ponto percentual, para 0,8% em 2025.
Separadamente, o Nomura disse que espera que o ritmo de crescimento econômico da zona do euro possa ser elevado em 0,2 ponto percentual por trimestre até o final de 2026.

Os partidos em negociações para formar o novo governo da Alemanha concordaram, na terça-feira, em tentar afrouxar as regras fiscais, o que representaria um boom de empréstimos de quase 1 trilhão de euros para financiar gastos com defesa e infraestrutura.

“Vemos algumas repercussões da Alemanha nos países vizinhos e agora esperamos que o restante da zona do euro aumente os gastos militares um pouco mais rapidamente em resposta à mudança alemã”, disseram economistas do Goldman liderados por Sven Jari Stehn.

“Supomos que as repercussões sejam maiores para a França, menores para a Espanha e médias para… a Itália, para refletir os prováveis fluxos comerciais nos gastos com defesa”, disse Sven.

O Nomura concordou com a avaliação.

“Deve haver algumas repercussões positivas para os países que não aumentarem o apoio fiscal”, disse em uma nota no final da quarta-feira.

Outros países além da Alemanha estão mais próximos de seus limites fiscais e provavelmente terão que financiar parte do aumento cortando gastos ou elevando impostos, o que resultaria em um impulso fiscal menor, disse o Goldman.

“As notícias fiscais diminuem a pressão para que o Banco Central Europeu reduza os juros abaixo do nível neutro”, disse o Goldman.

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