O Itaú BBA revisou para baixo sua projeção para o dólar em 2026, passando a estimar uma taxa de câmbio de R$ 5,40 ao fim do ano. Apesar de mais alto o que o câmbio atual, é inferior à mediana das expectativas do mercado financeiro captadas pelo Boletim Focus do Banco Central.

Segundo o Focus divulgado em 23 de fevereiro, a estimativa para o dólar ao fim de 2026 recuou de R$ 5,50 para R$ 5,45.

Sobre a economia, o banco avalia que a economia brasileira apresenta desaceleração. O setor de serviços encerrou 2025 praticamente estável, enquanto indicadores de curto prazo apontam moderação da atividade no início de 2026.

A projeção é de crescimento moderado do Produto Interno Bruto ao longo do ano, em ambiente de condições financeiras restritivas e perda de fôlego da demanda doméstica.

Os analistas também projetam um IPCA acumulado em 12 meses em torno de 4,4%, acima do centro da meta. Apesar de sinais de desaceleração em alguns componentes, a inflação de serviços e itens ligados ao mercado de trabalho segue pressionada.

Os indicadores de emprego mostram resiliência, diz o banco, com apenas sinais iniciais de arrefecimento, o que tende a sustentar pressões inflacionárias no curto prazo.

Selic em 12,75% ao fim do ano

No cenário traçado pelo Itaú BBA, a taxa Selic deve encerrar 2026 em 12,75% ao ano. O patamar é superior ao projetado pelo mercado no Focus, cuja mediana está em torno de 12,13% para o fim do período.

O banco também destaca desafios fiscais no horizonte, com necessidade de medidas adicionais para cumprimento das metas estabelecidas.

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